报告期内，公司实现营业收入3.04亿，同比增12.28%；净利润4979万元，同比减20.64%。净利润的减少主要是因为毛利率的大幅降低。受原材料（有色金属材料及石化产品）价格的持续上涨、水电动力费用的增加，以及人民币升值等不利影响，公司整体毛利率由去年同期的39.3%下将到33%。另外，所得税费率由15%上升到18%也拖累了业绩表现。

　　为了降低客观环境造成的不利影响，公司精简成本，从管理上要效益，营业费用及管理费用同比增长7.53%和7.52%，低于收入增速。这也反映了公司管理层尽心为股东创造价值的态度。

　　公司上半年出口收入占比上升至27%，同比增28%，远快于国内收入7%的增速。摇钱术：分层递进选股法

　　这符合我们对电子元器件在年初的判断：由于终端产品的低价化趋势，国内元器件厂商的成本优势更具竞争力，不会仅因为升值而带来出口的下降。

　　随着油价的回落，公司的原材料成本压力将减轻，同时升值速度也已趋缓，未来毛利率水平将不再恶化。另外，细看各季度表现，可以发现这次毛利率大幅下滑是从去年4Q开始，上半年正在逐季回升，这同样说明公司最坏的时期正在过去。

　　未来半年到一年，公司将搬入新的厂房，产能也将提升40%左右。另外，公司收购上海美星，是其外延收购的良好开始，现有业务良好的现金流创造能力将为更多的收购提供资金基础。

　　我们预计未来三年的EPS为0.52，0.68和0.79元，目前股价08年PE为18x，给予增持评级。