新年第一个交易日，受27家限售股集中解冻的影响，沪指低开74.67点，权重股仍是股指下跌的主要动力，但个股华东电脑、三联商社等展开强劲的反弹，带动股指出现一波回升走势，热点方面，商业百货板块强于大市，之所以在弱势市场下，该板块仍能表现出色主要有以下原因：

　　行业景气度持续新高

　　城市化进程加快、居民消费升级和促进内需政策力度加大等因素，将使得“十一五”时期零售行业的景气度高于“十五”时期。基于居民收入增长带动的消费升级，零售行业增长稳定，而百货作为受益最大的子行业增长及盈利能力均好于零售行业整体。

　　受益本币升值

　　人民币升值促进上市公司经营业绩增长。在人民币升值背景下，商业类公司的重估价值伴随着商业地产的增值而提升，并成为重组并购和市场投资估值越来越重要的依据。在经营业绩上，商业地产升值，将推动商业地产租金价格上调，从而直接提高相关企业的盈利能力。

　　制度变革成为上市公司发展持续推动力

　　股权分置改革完成之后，伴随着流动性增加、股权激励的实施、按市值考核并与分配政策挂钩，大股东、管理层与流通股东利益不一致的问题找到了有效解决途径，民营企业并购做大上市公司动力充沛，多方利益的一致性将驱动商业上市公司持续发展。

　　07年零售行业并购明显升温

　　伴随着并购重组的演绎，零售行业的市场集中度将逐步提高，相关上市公司的资产质量将会进一步优化，零售类个股的并购题材也将成为证券市场上的一道亮丽风采。

    三联商社（600898）：公司仅次于苏宁电器、国美电器而成为我国家电连锁业的第三大巨头,拥有200家连锁店,与此同时,公司投入巨资建立起"商家驱动,产销联盟"的运作模式,可以实现连锁经营,电子商务和现代物流的有机结合,未来发展前景较好。

    南宁百货（600712）：公司位于广西壮族自治区首府---南宁市最繁华的商业中心区，地理位置得天独厚，经过近50年的发展，现已成为广西目前规模最大的商业零售企业，以经营百货为主，下辖7个商场、9个控股子公司，经营面积7万多平方米，经营品种达12万多种，96年以来公司销售总额以年均递增12%的速度增长。

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